안녕하세요. 오늘은 무신사에 대해 알아보겠습니다. 최근에 급락한 무신사, 회사소개와 주가하락 원인 바로 알아보겠습니다.
1. 무신사 소개
무신사는 이미 대한민국을 대표하는 패션 플랫폼 기업으로 인정받고 있습니다. 최근 모 소비자 조사 업체가 공개한 <MZ세대 패션앱 트렌드 리포트 2023>에 따르면, 만 15~39세 남녀 총 4000명 중 48.5%가 최근 3개월 내 이용 경험이 있다고 답했다고 합니다. 2위인 에이블리(22.2%)의 두 배가 넘고, 지난해 같은 조사의 42.4%보다도 늘어난 수치입니다. 이러한 결과는 무신사의 매출 성장으로도 이어졌는데요. 연결 기준으로 2021년 약 4600억 원에서 작년 약 7100억 원으로 무려 54%나 성장했습니다. 자회사를 제외한 무신사 본사만의 매출은 약 4000억 원에서 약 6500억 원으로 63% 성장했습니다.
2. 무신사 성공 이유
이렇게 패션 플랫폼 업체들의 고성장이 지속되는 이유는, 이들의 주 고객인 젊은 소비자들이 패션 플랫폼에서의 의류 구매를 선호하고 있기 때문입니다. 같은 조사에서 응답자들의 월평균 의류 구매 금액은 약 10만 원 정도인데 응답자의 90%가 온라인 채널을 이용한다고 밝혔습니다. 그중에서도 약 50%(중복 응답 포함)가 패션 플랫폼을 사용한다고 합니다.
여기서 주목할 건 무신사가 그간 남성 패션 전문이라고 알려져 있지만, 여성 응답자 중 약 36%가 이용 경험이 있다고 답한 겁니다. 이 수치는 여성 전문 플랫폼 지그재그(약 35%)보다도 높고 에이블리와 비슷한데요. 이는 무신사라는 플랫폼은 성별과 무관한 보편적인 패션 플랫폼이 됐다는 의미일 것입니다.
3. 무신사 주가
하지만 이런 성공에도 불구하고, 숫자로 따지면 안좋은 결과가 나왔습니다. 영업 이익만 보면 본사의 경우 2021년 약 670억 원에서 작년 약 540억 원으로 소폭 감소하는 데 그쳤으나, 연결 기준에서는 약 590억 원에서 약 30억 원으로 무려 95% 폭락했기 했습니다. 당기 순이익 기준으로는 약 1150억원 이익에서 약 560억 원 적자로 전환된 상황입니다.
4. 무신사 주가하락의 원인
이에 원인은 자회사가 운영하는 리셀 플랫폼(한정판·명품·굿즈 등을 거래하는 플랫폼)인 솔드아웃에 있었습니다. 솔드아웃 자체적으로만 지난해 427억원의 영업 및 당기 손실을 기록했기 때문입니다. 그 밖에 여러 자회사들이 수십억원씩의 적자를 낸 게 추가적인 영향을 미치기도 했습니다. 개인 간 거래(C2C)가 이뤄지는 리셀 플랫폼 특성상 검수 과정에서 인건비, 시설 운영비 등의 유지비가 들어가기 때문입니다. 초기 수수료와 배송비를 받지 않는 구조에서 시작하다 보니 수익보다 비용이 더 발생하는 구조로 이어졌습니다.
5. 무신사의 전망
무신사에서는 솔드아웃 서비스의 고도화를 통해 수익성이 점차 개선 예정이라고 합니다.이제 수수료를 부과하고 있는 게 대표적입니다. 그런데 크림 등 리셀 플랫폼들 간의 경쟁이 심화되고 있는 상황이라, 수익성 회복이 쉽지 않을 것이라는 시각도 있습니다.
결국 무신사는 자회사 수익 성장이 관건입니다. 현재 국내 1위 패션 플랫폼 무신사는 국내외 투자자로부터 4000억 원을 조달받습니다. 이 가운데 절반 수준인 2000억원 가량을 글로벌 사모펀드(PEF) 콜버그크레비스로버츠(KKR)한테서 받습니다. 무신사는 확보한 투자금을 발판 삼아 미국 일본 등 해외 시장에서 사업을 확대하겠다는 구상입니다. 앞서, 25일 투자은행(IB) 업계에 따르면 KKR은 상장 전 지분투자(프리 IPO)를 통해 무신사에 최대 2000억 원을 투자하는 방안을 두고 최종 협상을 펴고 있습니다. 다행히 투자자들의 시각은 긍정적인 듯합니다. KKR을 비롯한 투자자들이 4조 원 가치에 4000억 원의 투자를 고려하고 있습니다.
